옵션 프리가 붙는 구간과 빠지는 구간

위는 일단위 기준

 

A : 콜프리가 붙으면서 원웨이가 나오는 구간, 이때 풋프리도 잘 빠짐

B : 콜프리가 본격적으로 더 붙으면서 풋은 더 이상 잘 안빠지는 구간

     (여기서부터는 지수가 조금만 하락해도 콜프리가 쭉쭉 빠짐)

C : 콜프리가 본격적으로 빠지면서 동시에 풋프리도 안붙고 오히려 역행하는 순간도 종종 발생 

     (하방 원웨이장에서도 풋 수익이 정말 안나옴, 반대로 콜매도 수익이 풋매수 수익보다 훨씬 큼)

D : 콜IV는 정상수치로 돌아와서 프리가 덜빠지고 본격적으로 풋프리가 붙기 시작함

     (B 구간이 거꾸로 나온 것과 같음)

 

 

보통은 지수가 하락하면서 투매심리로 인해 풋프리가 붙어서 전체적으로 변동성이 상승한다.

그래서 지수 하락 => 변동성 상승, 지수 상승 => 변동성 하락

이런 구조로 움직였는데 간혹 한쪽 방향성이 쌔서 계속 밀고 나갈 경우에는 지수 상승에도 너도 나도 매수를 하다보니 과매수상태로 인해 지수 상승 -> 변동성 상승하는 흐름이 나온다.

이런 경우는 드물지만 종종 나오는 흐름이기에 무시할 수 없다.

 

그래서 현재 구간대와 비교해보자면 4월달엔 풋매도대응이 맞았고 5월달에는 콜매수대응이 맞았다.

6월달에도 상승흐름이 계속 이어진다면 콜매수대응이 맞다고 생각한다.

상승이 쉬지않고 계속 나올 경우 콜프리로 인해 변동성지수가 다시 상승할 가능성도 있다.